12月15日，中國建材股份有限公司（3323.HK，下稱“中國建材”）聯(lián)合重組西南地區(qū)多家水泥企業(yè)所組建的西南水泥有限公司在成都掛牌成立。中國建材總裁曹江林向媒體表示，西南水泥計劃用2-3年左右時間，通過聯(lián)合重組等方式，實(shí)現(xiàn)云、貴、川、渝三省一市水泥產(chǎn)能超過1億噸，占西南區(qū)域20%-25%市場份額，成為西南區(qū)域內(nèi)最大的專業(yè)水泥公司。目前已經(jīng)鎖定的企業(yè)超過100家。
12月16日，四川水泥協(xié)會秘書長成學(xué)軍向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前四川水泥行業(yè)的集中度相對較低，中國建材此舉將加速四川水泥行業(yè)的整合，進(jìn)一步提高行業(yè)集中度。
長期關(guān)注水泥行業(yè)的西南財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授陳永生在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，通過收購可以避開水泥項(xiàng)目限批的壁壘。不過，目前水泥企業(yè)有一定的利潤空間，可能不會輕易賣給中國建材，尤其是規(guī)模較大的水泥企業(yè)更不會甘心情愿的接受中國建材的“整編”。
12月16日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電西南水泥有限公司進(jìn)一步了解詳情，該公司行政人事部的一位工作人員表示公司負(fù)責(zé)人在外地出差，無法接受采訪。
西南水泥航母輪廓初現(xiàn)
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，西南水泥有限公司由中國建材股份有限公司聯(lián)合北京華辰普金資產(chǎn)管理中心、上海圳通股權(quán)投資管理有限公司、深圳京達(dá)投資管理有限公司共同設(shè)立。注冊資本為100億元。其中，中國建材出資50億元，占注冊資本的50%；北京華辰普金、上海圳通、深圳京達(dá)分別出資5億元、15億元、30億元。
緣何斥巨資成立西南水泥？12月9日，中國建材發(fā)布公告稱，西南地區(qū)是繼淮海經(jīng)濟(jì)區(qū)、東南經(jīng)濟(jì)區(qū)和北方地區(qū)后，公司水泥業(yè)務(wù)新的戰(zhàn)略區(qū)域。目前，西南地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度快，區(qū)位優(yōu)勢明顯，區(qū)域內(nèi)水泥需求增長空間大，但水泥企業(yè)規(guī)模小且分散，集中度低，具有整合空間。
“西南地區(qū)水泥企業(yè)眾多、缺乏行業(yè)領(lǐng)袖，但是發(fā)展?jié)摿薮螅亟M恰逢其時?！敝袊ú募瘓F(tuán)董事長宋志平向媒體表示。
據(jù)悉，這已經(jīng)是中國建材第四次進(jìn)行聯(lián)合重組，2006年3月，中國建材香港上市，對國內(nèi)中小水泥企業(yè)的大規(guī)模聯(lián)合重組，涉及國內(nèi)250余家水泥企業(yè)，在東南地區(qū)、北方地區(qū)以及中部地區(qū)相繼組建了南方水泥、北方水泥和中聯(lián)水泥，其水泥年產(chǎn)能從2006年初的1100萬噸迅速增加到今年底的2.5億噸。
公開報道顯示，中國建材整合西南100多家水泥企業(yè)將借鑒集團(tuán)以往的整合模式。中國建材此前組建南方水泥的模式是同時與多家有一定規(guī)模的企業(yè)展開談判，成熟一家簽訂一家，民營水泥企業(yè)為主要并購目標(biāo)。中建材當(dāng)年組建南方水泥就是在短時間內(nèi)橫掃東南地區(qū)，迅速兼并100多家企業(yè)。
目前，西南地區(qū)水泥市場極度分散。據(jù)統(tǒng)計，截至2010年底，前10大水泥企業(yè)的熟料產(chǎn)能僅占整個西南市場的34.85%，市場集中度遠(yuǎn)低于其他五大區(qū)域，還未形成區(qū)域領(lǐng)袖企業(yè)。
過剩泥潭
“十一五”以來，特別是2008年汶川地震以后，四川省更是加大了對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資力度，不少企業(yè)嗅到商機(jī)，紛紛赴四川投資建廠，包括海螺水泥、中建材、亞東水泥等。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，僅2008年10-12月四川省內(nèi)水泥新增產(chǎn)能就達(dá)1660萬噸，2010年全年則有1420萬噸的產(chǎn)能釋放。隨著新增產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，帶來的是水泥市場的混亂無序。四川的產(chǎn)能過剩、市場集中度過低、缺乏價格協(xié)同機(jī)制等問題逐一顯現(xiàn)。
曹江林亦公開表示，受四川地震災(zāi)后重建及鐵路、公路和水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的拉動，西南地區(qū)水泥需求急劇增長，西南地區(qū)上馬了大量水泥生產(chǎn)線，水泥產(chǎn)能快速擴(kuò)張，目前正在重復(fù)過去江、浙等華東地區(qū)所走過的道路，產(chǎn)能過剩、集中度低、競爭激烈。
與四川同屬西南地區(qū)貴州省水泥產(chǎn)業(yè)又是怎樣一個發(fā)展態(tài)勢呢？中投顧問建材行業(yè)研究員鄒明曉向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，貴州省的水泥產(chǎn)業(yè)近年來經(jīng)歷了爆發(fā)式增長，發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了經(jīng)濟(jì)發(fā)展節(jié)奏。目前貴州省的水泥格局呈現(xiàn)出兩大特點(diǎn)：一是產(chǎn)能龐大，企業(yè)擴(kuò)張速度很快，另一方面是企業(yè)普遍規(guī)模較小，集中度偏低，小水泥廠在貴州的水泥產(chǎn)業(yè)中占據(jù)了很大的比例。
據(jù)中國水泥協(xié)會會長雷前治介紹，目前西南地區(qū)的水泥產(chǎn)能呈現(xiàn)出階段性過剩的局面，今年盡管市場需求增長達(dá)到了兩位數(shù)，但由于無序競爭，每噸水泥的平均利潤下降了近10%。據(jù)不完全統(tǒng)計，西南地區(qū)已建成的水泥產(chǎn)能有3.7億噸，在建和擬建產(chǎn)能約有1億噸。而2010年西南區(qū)域的水泥消費(fèi)量約3.1億噸，僅新型干法水泥供給就已超出市場需求。
在整個行業(yè)生產(chǎn)線限批，水泥產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到比較高的水平的大背景下，水泥企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)持續(xù)良好的發(fā)展？
安信證券近期發(fā)布的一份研究報告認(rèn)為，推進(jìn)兼并重組，整合區(qū)域市場，最好是行業(yè)集中度低、盈利能力低下的區(qū)域市場，從而獲得量的增長和區(qū)域價格的提升。這是目前最常用的擴(kuò)張方式，由于目前全國范圍內(nèi)集中度尚不高，對比以下兩種方式，通過此種方式成長風(fēng)險小。此外，向海外的新興經(jīng)濟(jì)區(qū)投資建設(shè)水泥生產(chǎn)線，如海螺水泥計劃在印尼合資建設(shè)1000 萬噸水泥生產(chǎn)線；華新水泥計劃成立亞灣水泥在塔吉克斯坦投資建設(shè)100 萬噸水泥生產(chǎn)線。 還有就是產(chǎn)業(yè)鏈向上下游延伸，向上控制石灰石、煤炭等資源，穩(wěn)定成本；向下延伸至混凝土、骨料等水泥基產(chǎn)品，控制渠道，穩(wěn)定市場。
